Visión octubre 2026: Lo que necesitas saber de los mercados

En LarrainVial creemos que es clave tener toda la información sobre la mesa al momento de tomar decisiones de inversión y ahorro, por ello, elaboramos este reporte con un análisis de todo lo que está afectando al mercado estos días.

CLAVES DE LOS MERCADOS

Según el Gerente de Asset Allocation de LarrainVial Asset Management, Andrés Vicencio, septiembre fue un mes exigente para los mercados, marcado por alzas en las tasas de interés en los principales países.

En primer lugar, dice, en Estados Unidos, la economía mantuvo un buen ritmo de crecimiento, apoyada por la inversión y el avance de la inteligencia artificial. Sin embargo, los últimos datos también mostraron una menor creación de empleo. Esto da cuenta de una economía que sigue firme, pero con señales mixtas.

“En este contexto, la Reserva Federal elevó la tasa en 25 puntos base. Kevin Warsh señaló que la inflación todavía no está del todo controlada y dejó abierta la puerta a nuevas alzas”, explicó.

Vicencio sostiene que el principal movimiento estuvo en los bonos del Tesoro. La tasa a diez años superó el 5%, llegando a niveles que no veíamos desde hace más de dos décadas. “Esta alza no se explica solo por la inflación. También refleja una economía resistente, una mayor inversión y la posibilidad de que las tasas se mantengan altas por más tiempo".

En Chile, el aumento de las tasas internacionales fortaleció al dólar y generó presión sobre el peso y los bonos locales. Al mismo tiempo, la economía perdió fuerza. Esto hace menos probable una nueva alza de la TPM, pero también reduce el espacio que tiene el Banco Central para bajar la tasa en el corto plazo dado este menor crecimiento.

A nivel local, también cabe mencionar que el IPC de septiembre registró una variación mensual de 0,4, bajo las expectativas de Bloomberg, las encuestas del Banco Central y los forwards de inflación, que anticipaban en torno a 0,5%. El dato da cuenta de un consumo debilitado que se refleja en bienes no volátiles, cuyo aumento fue más moderado de lo esperado. Con ello, la variación acumulada en el año quedó en 4,0% y a doce meses se mantuvo 4,1% respecto al mes anterior.

En ese contexto, en las carteras de Cuenta Activa, mantenemos una duración acotada en renta fija y la exposición a acciones globales que pueden verse favorecidas por el desarrollo tecnológico. “Dentro de ellas, seguimos viendo oportunidades en Asia, por su papel clave en el crecimiento de la inteligencia artificial”, sostiene.

Por su parte, Javier Marshall, Gerente de Renta Fija de LarrainVial Asset Management, señala que el fondo Ahorro a Plazo continúa con una alta exposición en instrumentos en UF debido a la persistencia del precio del petróleo y el alza del dólar. “A estos factores se suma el efecto de los temporales en el país que incidirán en la producción de frutas y verduras con la consecuente alza de precio y efectos sobre el IPC. Mientras el BCCh no da señales de subir su tasa de política monetaria a diferencia de la FED, que ya inició el ciclo de alzas. Esto mantendrá presión al alza del USD a nivel global”, dice.

LO QUE NECESITAS SABER DEL AHORRO

Al igual que Ahorro a Plazo, la estrategia del Fondo Elevé Ahorro Activo también se ajusta ante el panorama de incertidumbre e inflación, además, ha acortado la duración y aumentado la exposición a instrumentos reajustables en UF.

LO QUE NECESITAS SABER DEL FUTURO

Es importante entender la importancia de planificarse en el presente para asegurar el futuro con una mejor jubilación. Con LarrainVial, las personas pueden traspasar su APV de forma 100% digital, accediendo a asesoría experta y estrategias personalizadas para maximizar sus ahorros.