Visión enero 2025: Análisis del mercado para comenzar el año

• Comienza el año, por lo que queremos que tomes tus decisiones de ahorro e inversión de manera 100% informada. Por este motivo, el equipo de LarrainVial Asset Management elaboró un reporte con los principales hitos del mercado y el impacto que podrían tener en tus finanzas. 

CLAVES DE LOS MERCADOS

El economista senior Alejandro Guin-Po, señala que, en el último mes de 2024, la atención global se centró en la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos. “En esta ocasión, la Fed anunció un nuevo recorte de 25 puntos base, situando la tasa en el rango superior de 4,50%. A pesar de que el comunicado no presentó cambios significativos, el foco de los mercados estuvo en las expectativas para las próximas reuniones”, explica. Asimismo, añade que “la postura más restrictiva del banco central llevó a un ajuste en las proyecciones, situando la tasa terminal en torno a 4,0%”.

Por otra parte, nuestro experto dice que China reafirmó su objetivo de crecimiento para 2025 en aproximadamente 5,0%, y amplió su margen de tolerancia fiscal, incrementando el déficit del 3,0% al 4,0% del PIB. A su juicio, este ajuste sugiere mayores estímulos económicos.

En Latinoamérica, agrega, “Brasil elevó la tasa SELIC en 100 puntos base, alcanzando el 12,25%, y anticipó nuevos incrementos de similar magnitud en un intento por contener las expectativas de inflación”. Guin-Po comenta que, en contraste, Argentina presentó nuevamente datos positivos en inflación y superávit fiscal, consolidándose como la economía con mejor desempeño en la región durante 2024.

“Finalmente, en Chile, el Banco Central redujo la TPM en 25 puntos base, en línea con lo esperado por los analistas. Sin embargo, el IPoM de diciembre reveló un aumento en las expectativas de inflación, lo que sugiere que el ritmo de recortes en la tasa de interés podría ser más lento de lo previsto”, finaliza.

LO QUE NECESITAS SABER DEL AHORRO

El portfolio manager del Fondo Elevé Ahorro, Alexandre Larraín, sostiene que las tasas de depósitos, una parte esencial de las inversiones del Fondo Elevé Ahorro, dependen directamente de la TPM. En ese sentido, el fin de los cortes se traduce en una tasa de depósitos que deja de caer, estabilizando el devengo esperado.  

“El fondo Elevé Ahorro busca proteger los ahorros de las personas, buscando alternativas que entreguen una rentabilidad por encima de los depósitos de corto plazo”, explica, destacando además que en esta alternativa no se requiere monto mínimo de inversión”.

LO QUE NECESITAS SABER DE INVERSIONES

El Gerente de Asset Allocation de LarrainVial Asset Management y Portfolio Manager de Cuenta Activa, Andrés Vicencio, señala que los activos de riesgo seguirán aportando al retorno de los fondos. “Sin embargo, por ahora creemos que esto estará más concentrado en las acciones norteamericanas. Vemos que las acciones chinas y latinoamericanas seguirán presionadas dado sus problemas particulares”, agrega.

En renta fija, precisa que, si bien destacan los bonos corporativos a nivel global, la incertidumbre en torno a la inflación y política monetaria afectaría a los papeles de mayor duración.

“En nuestro perfil de inversión agresivo, por ahora contamos con dos estrategias tácticas: mantenemos la inversión en Bitcoin y, desde hace algunos días, hemos agregado algunos puntos en Argentina”, cierra.

Si quieres conocer el análisis que el equipo de Cuenta Activa hizo para sus clientes, revisa este video.

Respecto a Ahorro a Plazo, su Portfolio Manager Rodrigo Cid, espera que la tasa de política monetaria se mantenga en 5% al menos la primera parte del año. En ese contexto, ve que la inflación del primer trimestre acumularía un 2% y 4,2%, según los precios de mercado, lo que, sumado al movimiento de las tasas globales y su transmisión a las tasas locales, limitarían al BCCh para seguir recortando tasas.

“En este escenario, los depósitos a plazo nominales debieran quedar en sus niveles actuales por más tiempo. No obstante, las fuertes expectativas de inflación de corto plazo quedan capturadas con el alto posicionamiento a UF del fondo, que se mantiene en su máximo permitido de 40%. Esto protege frente a sorpresas inflacionarias al alza y generaría un mayor retorno nominal, dado el perfil conservador del fondo”, explica.

LO QUE NECESITAS SABER DEL FUTURO

Casi cerrando enero, es importante que las personas tomen consciencia del efecto significativo de aumentar el ahorro para la jubilación a través del Ahorro Previsional Voluntario (APV). En LarrainVial ofrecemos estrategias de inversión a la medida a cargo de un equipo dedicado.

Para quienes se preguntan cuánto podrías sumar a su pensión si ahorran en APV, pueden probar nuestro simulador.

Recuerda que puedas revisar tus ahorros e inversiones en el sitio privado en tu App.