Oportunidades en Chile frente a la volatilidad global

Retorno de Latinoamérica al radar global y oportunidades en Chile ante volatilidad

Florencia Stefani, Gerente de Estudios de LarrainVial, analiza el impacto del conflicto en Medio Oriente, el reposicionamiento de Latinoamérica como proveedor de minerales críticos y las claves del plan de reactivación económica local.

El escenario económico global atraviesa un periodo de alta volatilidad, impulsado por las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y su efecto sobre los precios de los combustibles y la inflación. Desde LarrainVial, Stefani ofrece una lectura calibrada del momento: los riesgos son reales, pero no alteran el escenario base.

"Es un shock transitorio, no algo que vaya a generar impactos de largo plazo ni derivar en una desaceleración significativa o una recesión global", señala la ejecutiva. En ese marco, LarrainVial ajustó su estimación del precio promedio del petróleo a US$80 y recortó su proyección de crecimiento para Chile a 2,7% este año. Con todo, el alto precio del cobre ha operado como soporte tanto para la economía como para el tipo de cambio.

Latinoamérica vuelve al mapa

Uno de los puntos más relevantes de su análisis es el cambio en la percepción de los inversionistas internacionales hacia la región. "Latinoamérica vuelve a estar dentro del radar global dado que somos proveedores del grueso de los minerales críticos a nivel global, y eso es algo que los inversionistas internacionales han vuelto a mirar", afirma Stefani. Este reposicionamiento representa una oportunidad estructural que trasciende el ciclo de corto plazo.

Selectividad como estrategia

Tras un ciclo de alzas en la bolsa local, Stefani plantea que el momento de comprar el índice de forma generalizada quedó atrás. La etapa actual exige mayor selectividad: empresas con resiliencia en sus resultados, valorizaciones atractivas y niveles adecuados de liquidez. A ello se suma un factor que, a su juicio, el mercado aún no ha internalizado completamente: una ejecución exitosa del Plan de Reactivación anunciado por el gobierno podría representar un catalizador adicional para los activos locales.

La banca, sector favorito

Dentro de ese universo, Stefani posiciona al sector bancario como opción estratégica. Las instituciones financieras llegan a este ciclo con balances saneados tras años de crecimiento moderado en colocaciones, lo que las hace resilientes frente a distintos escenarios. "En un escenario optimista, la banca se beneficia de la aceleración en el crecimiento de colocaciones. En el escenario alternativo, también es un refugio adecuado: los balances están muy sanos y los bancos chilenos se benefician de un contexto de mayor inflación dada su estructura de balance", concluye.