Visión octubre 2024: Los mercados muestran un repunte en los activos de mayor riesgo

Porque es importante que estés al tanto de todo lo que ha pasado en los mercados, el equipo de LarrainVial Asset Management elaboró el siguiente reporte con los principales hitos de las últimas semanas y sus perspectivas en materia de ahorro e inversiones.

CLAVES DE LOS MERCADOS

El economista senior Alejandro Guin-Po, señala que en septiembre destacó el recorte de 50 puntos base su tasa de referencia por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, evidenciando un tono expansivo y sugiriendo una evaluación de la economía.

Por su parte, China sorprendió al anunciar una fuerte batería de estímulos tanto desde el punto de vista monetario como fiscal. “Las medidas de apoyo prometen proveer liquidez al mercado, dar soporte al sector inmobiliario y accionario y también mejorar la confianza del consumidor. El adelanto en la reunión del Politburó fue interpretado por los analistas como la gran señal de un cambio de visión”, explica.

En Latinoamérica, contrario a la tendencia global, el Banco Central de Brasil elevó su tasa SELIC en 25 puntos base, dice Guin-Po, “en una jugada que combina la demostración de independencia del ente emisor, junto con la preocupación de un resurgimiento inflacionario ante la positiva actividad”.

Finalmente, el Informe de Política Monetaria del Banco Central de Chile (BCCh) redujo las proyecciones de crecimiento e inflación, lo que estuvo acompañado de un recorte de 25 puntos base en la Tasa de Política Monetaria (TPM). “Se espera que la tasa converja más rápidamente hacia el 4,0%. Además, el gobierno anunció un aumento del 2,7% en el gasto público en el Presupuesto 2025, en la antesala de las elecciones municipales”, agrega el experto.

LO QUE NECESITAS SABER DEL AHORRO

Según el portfolio manager del Fondo Elevé Ahorro, Alexandre Larraín, se espera que en su próxima reunión (mediados de octubre), el BCCh siga ajustando la tasa, posiblemente acelerando a 50 puntos base, dadas algunas señales de enfriamiento en recientes datos económicos.

“Las tasas de depósitos, una parte esencial de las inversiones de este fondo, dependen directamente de la TPM y, por lo tanto, éstas también irán cayendo a medida que el Banco Central se mueva”, comenta.

Así, recalca que el Fondo Elevé Ahorro busca proteger los ahorros, buscando alternativas que entreguen una rentabilidad por encima de los depósitos de corto plazo, lo que es posible alargando los vencimientos o eligiendo cuidadosamente los emisores.

LO QUE NECESITAS SABER DE INVERSIONES

El Gerente de Asset Allocation de LarrainVial Asset Management y Portfolio Manager de Cuenta Activa, Andrés Vicencio, sostiene que el recorte de tasas por parte de la Reserva Federal ha tenido un impacto significativo en los mercados. “Desde mediados de septiembre, hemos visto un notable repunte en los activos de mayor riesgo, impulsado, en gran medida, por las políticas económicas implementadas en China”, comenta.

Esta tendencia, agrega, “continuará independiente de los riesgos proyectados para las próximas semanas: resultado electoral en Estados Unidos y agudización del conflicto entre Israel e Irán”.

Los fondos de Cuenta Activa estaban preparados para el movimiento que hizo la Reserva Federal. Sin embargo, las recientes noticias sobre estímulos económicos en China llevaron a reajustar su exposición a mercados emergentes.

Si quieres conocer el análisis que el equipo de Cuenta Activa hizo para sus clientes, revisa este video.

Respecto a Ahorro a Plazo, su Portfolio Manager Rodrigo Cid, señala que el nivel de tasa de interés de corto plazo aún puede ser atractivo para un perfil conservador, en medida que la TPM continúe su descenso hacia el nivel neutral de 4% durante 2025. “Adicionalmente, vemos espacios para registros de inflación más altos que los internalizados por el mercado para un horizonte de 4 meses, los que se debieran capturar a través del 40% de exposición a UF del fondo (máximo permitido), lo que aumentaría la rentabilidad”, sostiene.

LO QUE NECESITAS SABER DEL FUTURO

Es importante tomar conciencia acerca de la relevancia del ahorro adicional para la pensión. Hacer Ahorro Previsional Voluntario (APV) puede ayudar a las personas a alcanzar el mismo sueldo que reciben hoy al momento de jubilarse. El maximizar este beneficio dependerá mucho de la edad en que se comience y la capacidad de ahorro de cada uno.