Juan José Noriega: 4 datos clave para invertir en Señal DF

En medios de recortes de tasas, anuncios de medidas, conflictos geopolíticos, nuestro subgerente de Portafolios de Inversión, Juan José Noriega, dio a Señal DF cuatros datos clave para invertir estos días.

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Llegaron los recortes de tasas
Mientras en Chile celebrábamos las fiestas patrias, la Reserva Federal anunció su primer recorte de 50 puntos base en la tasa de interés. Usualmente, periodos de recortes de tasas tienden a generar un aumento en el apetito por riesgo de los inversionistas y alzas en las bolsas, no obstante, esto es condicional a la evolución de la actividad económica. Respecto a ésta, en los últimos meses ha crecido la incertidumbre respecto a que la Fed pueda lograr el ansiado soft landing. En este marco, recomendamos un posicionamiento neutral entre renta fija y renta variable en un portafolio balanceado.

China estimula su economía
Hace varios meses que la economía china muestra señales de deterioro, especialmente en su mercado inmobiliario, lo que ha generado que las acciones chinas queden rezagadas respecto a sus pares internacionales. En este contexto, y frente al riesgo de no alcanzar la meta de crecimiento, el Gobierno anunció una serie de medidas relevantes buscando levantar la actividad económica. Producto de este nuevo escenario, y considerando que las valorizaciones de China se encuentran sumamente atractivas, decidimos aumentar nuestra exposición a Asia emergente en nuestros portafolios globales.

Se intensifica el conflicto en Medio Oriente
la escalada del conflicto entre Israel e Irán ha impactado los mercados. Irán es un productor relevante de petróleo, cuyo precio ha subido, generando un ligero aumento en las expectativas de inflación, afectando el retorno de la renta fija en los últimos días. Hay que monitorear esto, pero la evidencia indica que el alza del precio del petróleo tiene un efecto transitorio y acotado sobre la inflación. Por ello, y a pesar de que podríamos seguir observando volatilidad, continuamos con una alta exposición a la renta fija en nuestras carteras recomendadas, cuyo horizonte de inversión es en torno a dos años.

Mercado laboral de EEUU
El mercado está atento a la publicación de los datos del mercado laboral en EEUU, el cual ha mostrado señales de deterioro en los últimos meses. Sin embargo, los datos conocidos este viernes correspondientes a septiembre fueron positivos. La tasa de desempleo se ubicó bajo lo esperado (4,1% versus 4,2%), mientras que la creación de empleo estuvo sobre las expectativas (254 mil frente a 150 mil). Esto respalda el mensaje de la Fed respecto a que la economía estadounidense se encuentra sana, pero recomendamos seguir monitoreando de cerca la evolución de esto.