La inversión responsable: más allá de los retornos financieros

En un mundo cada vez más consciente del impacto que tienen nuestras acciones sobre el medio ambiente y la sociedad, la inversión responsable se ha convertido en una tendencia creciente. Esta forma de invertir va más allá de los simples retornos financieros, considerando también factores ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) a la hora de tomar decisiones de inversión. 
 
Raimundo Alcalde, Jefe de ESG de LarrainVial Asset Management, explica que en la inversión tradicional solo se toman en cuenta los factores financieros, mientras que, en la inversión responsable, también se evalúa el desempeño de las empresas en cuanto a temas ambientales, sociales y de gobernanza. “Esto nos permite identificar potenciales riesgos y oportunidades que en un análisis puramente financiero se podrían pasar por alto, afectando así futuros retornos”, sostiene. 
 
Uno de los primeros pasos en la inversión responsable es la implementación de listas de exclusión, donde se evita invertir en sectores o empresas que no cumplen con ciertos criterios ASG. "En nuestros fondos domiciliados en Luxemburgo, por ejemplo, excluimos empresas de tabaco, alcohol destilado, pornografía y armamento militar, como también aquellas eléctricas con considerable generación en base a carbón", comenta Alcalde.  
 
Otra estrategia es el "best-in-class", donde se seleccionan las empresas con mejor desempeño ASG dentro de cada sector. "En este caso se analiza una amplia gama de indicadores, desde las emisiones de carbono hasta el manejo de residuos tóxicos, y luego se invierte en las compañías que destacan en estos ámbitos", explica el experto. 
 
La inversión de impacto es otra modalidad, donde el objetivo principal no es maximizar los retornos financieros, sino generar un impacto social o ambiental positivo. "En este caso, la rentabilidad pasa a un segundo plano, y lo que importa es el efecto que tienen nuestras inversiones en áreas como la reducción de la pobreza, el acceso a la educación o la mitigación del cambio climático", señala Alcalde. Un ejemplo de esto es el Fondo con Impacto en Educación.  

Avances de LarrainVial Asset Management 

“Seguimos implementado y mejorando un sistema de scoring ASG para evaluar a las empresas en las que invertimos. Esto nos permite tener una visión más completa de sus prácticas y desempeño. Además, este año hemos comenzado a ejercer nuestro derecho a voto en las juntas de accionistas de las compañías presentes en nuestros fondos internacionales, lo que nos permite incidir directamente en sus decisiones", comenta Alcalde. 
 
La AGF también se ha sumado a la iniciativa "Diálogos por el Clima", donde junto a otras administradoras de fondos de la región, busca promover un diálogo constructivo con las empresas para potenciar su estrategia frente al cambio climático. 
 
Cabe mencionar que LarrainVial Asset Management se adhirió en 2018 a los Principios de Inversión Responsable (PRI) de las Naciones Unidas, que promueven la incorporación de factores ASG en los procesos de inversión. Estos son:  

1. Integrar variables ASG en nuestros procesos de análisis y de toma de decisiones de inversión. 
2. Tener conciencia del impacto de nuestro rol como accionistas e incorporar la perspectiva ASG en nuestra relación con las compañías. 
3. Promover la adecuada transparencia en materias ASG por parte de las compañías en las que invertimos. 
4. Promover la difusión e implementación de los Principios dentro de la industria financiera. 
5. Colaborar con otros actores de la industria para hacer efectivos los Principios. 
6. Reportar nuestras actividades y avances respecto a los compromisos adquiridos como signatarios.