SKY debuta en mercado local con colocación de bonos por $60.000 millones

SKY Airline concretó exitosamente su primera operación en el mercado de capitales local el día jueves 8 de octubre, a través de la colocación de bonos securitizados por $60.000 millones, emitidos por Securitizadora Security, empresa de Grupo BICE, con cargo al Patrimonio Separado N°19, en lo que fue la primera securitización en Chile respaldada por flujos de venta de pasajes aéreos. Los recursos obtenidos serán destinados al financiamiento de capital de trabajo de la aerolínea.

La transacción, que contó con LarrainVial como asesor financiero y agente colocador, contempló la colocación de bonos Serie A preferente, a un plazo de 4 años, con amortizaciones periódicas e intereses trimestrales. La emisión fue colocada a una tasa de 9,50%, equivalente a un spread de 440 puntos básicos sobre la tasa de referencia, y registró una alta demanda por parte de inversionistas institucionales.

La Serie A obtuvo clasificaciones de riesgo de AA- por Humphreys y A- por Moody’s Local. La operación está respaldada por flujos futuros asociados a ventas de pasajes de SKY Airline, tanto a través de agencias de viaje mediante el sistema de liquidación de pasajes BSP de IATA como de ventas realizadas directamente por la aerolínea, que representan flujos por aproximadamente US$480 millones anuales, equivalentes a aproximadamente 8 veces la deuda securitizada. La estructura incorpora, además, distintos mecanismos de protección y resguardo para los tenedores de bonos, incluyendo cuentas restringidas y prendadas, fondos de reserva y liquidez, y gatilladores financieros que permiten aumentar progresivamente la retención de flujos ante determinados escenarios, fortaleciendo la capacidad de pago de la emisión.

Tomás Jankelevich, CFO de SKY Airline indicó que “esta transacción representa un hito muy relevante para SKY Airline, ya que nos permite incorporar una nueva fuente de financiamiento y continuar diversificando nuestra estructura financiera. La recepción que tuvo la operación entre los inversionistas demuestra la confianza que existe en el mercado sobre la compañía, y su valoración a la solidez de nuestro negocio, responsabilidad y eficiencia operacional”.

Fiorella Battilana, Gerente General de Securitizadora Security, empresa de Grupo BICE, indicó: “Esta transacción refleja la capacidad del mercado de securitización para desarrollar soluciones de financiamiento sobre activos de distintas características. Con más de 25 años estructurando financiamientos sobre distintas clases de activos y ahora como parte de Grupo BICE, estamos muy satisfechos de haber estructurado y emitido una operación que combina flujos altamente diversificados con distintos mecanismos de protección para los inversionistas”.

Sebastián Cereceda, Socio-Gerente de Finanzas Corporativas de LarrainVial, señaló: “Estamos muy satisfechos de haber acompañado a SKY Airline en esta colocación inaugural de bonos securitizados en el mercado de capitales local. La transacción se basó en una estructura de financiamiento especialmente diseñada para SKY Airline, respaldada por sus flujos futuros de venta de pasajes y que tuvo una gran recepción por parte de los inversionistas.” Asimismo, agregó que “esta operación constituye un hito relevante para el mercado de capitales chileno, al incorporar una estructura respaldada por una clase de activos distinta a las tradicionalmente utilizadas en el mercado de securitizaciones, que amplía las alternativas de financiamiento disponibles para compañías de diferentes industrias”.