Los mensajes de LarrainVial en el Seminario Mercados Globales de Chile

Andrés Trivelli, en su primera intervención pública como gerente general de la compañía, inició con una reflexión sobre la nueva mirada de Estados Unidos respecto de la región, la que a su juicio “es un cambio mayor para nosotros que tendrá consecuencias aún por ser conocidas”.

Con una asistencia récord, LarrainVial realizó la XX edición del Seminario Mercados Globales, titulado “América Latina: el nuevo ciclo político y suhs implicancias económicas”, instancia que reunió a clientes, representantes del sector financiero y expositores nacionales e internacionales para analizar el escenario político regional y sus efectos en los mercados.

Andrés Trivelli, gerente general de LarrainVial, abrió el encuentro con una reflexión sobre el rol del mercado de capitales en el desarrollo regional y la trayectoria de la firma en ese proceso. “Gracias a ustedes nuestro trabajo está dentro del mercado de capitales de América Latina y por lo tanto hemos florecido junto a la expansión del capitalismo”, señaló.

Agregó que el renovado foco de Estados Unidos en la región introduce un nuevo contexto geopolítico que deberá ser considerado. “Hoy, después de más de 40 años, vemos finalmente que los Estados Unidos vuelven a tener su atención totalmente en la región. Es un cambio mayor para nosotros que echará consecuencias aún por ser conocidas”.

José Manuel Silva, Director de Inversiones de LarrainVial Asset Management, y Florencia Stefani, gerenta del Departamento de Estudios de LarrainVial, estuvieron a cargo del primer panel, junto al economista Sebastián Claro, donde abordaron la situación fiscal y las perspectivas de crecimiento.

Claro advirtió que cumplir la meta de 0,3% de déficit estructural en 2026 implicaría un ajuste cercano a US$ 8.000 millones. “Si hoy se quisiera cumplir la meta de 0,3% de déficit estructural para 2026, hay que hacer un ajuste fiscal de US$ 8.000 millones… ésa es la brecha de exceso de gastos sobre ingresos que se deja. Una cifra sideral”, afirmó. En esa línea, el ex Banco Central enfatizó en la necesidad de reducir el déficit estructural, diferenciar ingresos permanentes de transitorios y fortalecer la inversión para recuperar dinamismo económico.

El bloque internacional contó con la participación de representantes de Ashmore, Invesco, Pictet y Robeco, quienes revisaron el escenario global y las perspectivas para mercados desarrollados y emergentes. En la conversación abordaron la evolución de la deuda soberana y corporativa, así como el impacto del contexto geopolítico en los flujos de capital. Coincidieron en que varios mercados emergentes muestran hoy fundamentos fiscales más sólidos que economías desarrolladas y que América Latina presenta oportunidades asociadas a minerales estratégicos, transición energética y la reorganización de cadenas productivas.

El seminario concluyó con una conversación entre el cientista político Daniel Mansuy, María José Naudon, decana de la Escuela de Gobierno de la UAI, y José Manuel Silva, director de Inversiones de LarrainVial Asset Management, centrada en el momento político que enfrenta Chile.

Mansuy señaló que el nuevo gobierno inicia su mandato en un contexto de fricción política relevante y expectativas elevadas, donde la ciudadanía espera señales concretas en los primeros meses. Planteó que el concepto de “gobierno de emergencia” fue eficaz en campaña, pero que el desafío será dotarlo de contenido y proyección para evitar que el ciclo sea meramente episódico. Asimismo, destacó que el Ejecutivo deberá equilibrar gestión técnica con capacidad política, en un Congreso fragmentado y con relaciones complejas tanto con la oposición como con los propios sectores afines.

En materia internacional, la conversación abordó el reordenamiento geopolítico y el mayor involucramiento de Estados Unidos en el hemisferio occidental, lo que obliga a Chile a gestionar con prudencia su relación con China, principal socio comercial, en un contexto de tensiones crecientes entre ambas potencias.