Fondo Activa Deuda Hipotecaria con Subsidio Habitacional II coloca bonos por UF 1,0 millón

El Fondo de Inversión Activa Deuda Hipotecaria con Subsidio Habitacional II concretó exitosamente la colocación inaugural de su primera emisión de bonos en el mercado de capitales local por un total de UF 1,0 millón (aproximadamente USD 40 millones). Lo recaudado se utilizará para el refinanciamiento de los pasivos vigentes del Fondo y para el financiamiento del plan de inversión.

La transacción, que contó con la asesoría de LarrainVial y Santander Corporate & Investment Banking como agentes estructuradores y colocadores, se llevó a cabo mediante la colocación de bonos de la Serie A, a un plazo de 7 años con amortizaciones mensuales, con un duration de 3,27 años y a una tasa de UF + 3,18% anual, lo que significó un spread de 108 puntos básicos sobre la tasa de referencia. La oferta despertó gran interés en el mercado y contó con la participación de una diversificada base de inversionistas, entre los que se encuentran fondos mutuos, corredoras, compañías de seguros, fondos de pensiones, entre otros, lo que trajo como consecuencia una sobre demanda de aproximadamente 1,50 veces. La clasificación de riesgo obtenida por los bonos fue de AAA otorgada por Humphreys y por Moody’s Local.

El Socio de Activa y Head de Private Debt, José Correa, destacó que esta exitosa colocación de bonos refleja la solidez del fondo, basada en la rigurosa originación del activo subyacente y un impecable track record. “En Activa llevamos más de 20 años estructurando productos de deuda privada y nos hemos especializado en la originación de mutuos hipotecarios acogidos al subsidio habitacional del Ministerio de Vivienda de la mano de MyV Administradora de Mutuos Hipotecarios, sobre la base de una exitosa política público-privada que ha permitido contribuir a reducir el déficit habitacional del país. Como Activa esto nos motiva a seguir realizando esfuerzos para profundizar la categoría con el apoyo de las AFP´s y otros inversionistas institucionales”, agregó.

Antonio Benvenuto, Gerente de Finanzas Corporativas de LarrainVial, indicó: “Estamos muy satisfechos con el éxito de esta colocación inaugural, que permitió al Fondo de Inversión Activa Deuda Hipotecaria con Subsidio Habitacional II acceder por primera vez al mercado de bonos”.

Asimismo, explicó que la emisión se colocó a una tasa de 3,18% y un spread de 108bps, reflejando la confianza de una amplia y diversificada base de inversionistas institucionales, quienes valoraron la trayectoria del Fondo, la calidad de sus activos y la solidez de su estructura financiera. “Con esta transacción, el Fondo incorpora una nueva fuente de financiamiento de largo plazo, diversificando su estructura de fondeo. Asimismo, esta operación constituye un hito para el mercado de capitales local, considerando que son muy limitadas las emisiones de bonos realizadas por fondos de inversión, abriendo una nueva alternativa de financiamiento para este tipo de vehículos y contribuyendo al desarrollo y profundización del mercado de capitales chileno”, precisó.

Daniela Irarrázaval, Head of DCM Chile de Santander Corporate & Investment Banking indicó: “Una vez más vemos al mercado de capitales apoyando a las empresas, consistente con la profundidad y recepción de estos que hemos visto el último año. El resultado de esta emisión, de un primer emisor, es reflejo de la calidad crediticia del Fondo y de un muy buen trabajo de roadshow que buscó abordar un amplio espectro de inversionistas”.

Sobre el Fondo:

Fondo de inversión originado el 2014, enfocado en la adquisición y administración de mutuos hipotecarios complementarios a subsidios habitacionales del MINVU. El Fondo destaca por su cartera altamente diversificada, bajos niveles de morosidad y una sólida estructura de activos subyacentes, respaldada tanto por los mutuos hipotecarios como por la Garantía Estatal de Remate. Estas características han permitido obtener una clasificación de riesgo AAA.

Al 31 de mayo de 2026, el Fondo administra una cartera de aproximadamente UF 9,0 millones, compuesta por 10.886 créditos vigentes, que generan flujos estables mediante pagos mensuales.

La administración del Fondo es realizada por Larraín Vial Activos S.A. Administradora General de Fondos (“LarrainVial Activos”) y la gestión del Fondo está en manos de Activa Alternative Assets (“Activa”).